Згідно з Індексом Біґ-Мака, курс повинен становити 9,68 гривні за долар

В Україні дуже низькі ціни, а долар на світовому ринку занадто переоцінений. Так у Національному банку пояснюють той факт, що українська гривня є одним з аутсайдерів індексу Біґ-Мака. Про це заявив заступник голови НБУ Олег Чурій, передає FinClub.

Як відомо, видання The Economist оприлюднило щорічний рейтинг Індексу Біґ-Мака, згідно з яким українську гривню визнали недооціненою на 65,2%, а реальний курс, згідно з купівельною спроможністю, повинен становити 9,68 гривні за долар.

«Якщо уважно читати дослідження The Economist, то не тільки Україна має недооцінену валюту. Це кілька десятків країн, які недооцінені до долара приблизно на 50-60%. Але у цього є багато причин. По-перше, долар США сьогодні є дуже сильною і переоціненою валютою. Можна сказати по-іншому: долар переоцінений до багатьох валют країн, що розвиваються», – заявив Чурій.

По-друге, каже він, індекс Біґ-Мака не є ознакою того, що «курс повинен повернутися на якийсь рівень, який розрахований за цим індексом».

«Це більше довгостроковий тренд, який може свідчити, що валюти можуть зміцнюватися», – підкреслив заступник голови НБУ.

Індекс Біґ-Мака визначається виходячи з теорії про паритет купівельної спроможності, згідно з якою обмінні курси валют в довгостроковій перспективі повинні вирівнюватися відповідно до цін на ідентичні продуктові кошики в різних країнах.

«Крім того, це свідчить не тільки про обмінний курс, а й про рівень цін. Що говорить про те, що в Україні в порівнянні з багатьма країнами світу насправді дуже низькі ціни на ці товари», – сказав Чурій.

У регуляторі зазначають, що НБУ в своїй політиці не спирається на індекс Біґ-Мака.

Політика фіксованого курсу з 2008 по 2014 рік змусила НБУ для підтримки курсу гривні витратити майже 40 млрд доларів. Але зараз, нагадав Чурій, Нацбанк проводить політику інфляційного таргетування.

«З моменту переходу в 2015 році на політику гнучкого курсоутворення НБУ купив 4 млрд доларів. Для нас розрахунок The Economist є цікавим з точки зору того, що відбувається в інших країнах світу, але це точно не покажчик, що нам треба робити», – сказав він.

Довідка: The Economist вираховує індекс Біґ-Мака з 1986 року. Показник заснований на теорії паритету купівельної спроможності, за якою валютний курс має зрівнювати вартість кошика товарів у різних країнах, лише замість кошика береться один стандартний бургер, що випускається компанією McDonald’s повсюдно.

Існує «сирий» індекс і скоригований на частку ВВП країни на душу населення. Українська гривня представлена ​​лише в першому з них.

Деякі економісти негативно ставляться до оцінки валют за допомогою бургера, мотивуючи свою критику тим, що ціна їжі залежить від вартості товарів, оренди та інших ціноутворюючих факторів, а в індексі Біґ-Мака такі нюанси не зазначені. Крім того, індекс показує ситуацію не в економіці загалом, а лише на споживчому ринку.

Індекс Біґ-Мака не позиціонується як точний показник валютного перекосу. Однак він став світовим стандартом і включений до кількох підручників з економіки, а також є предметом не менш ніж 20 академічних досліджень.